Италия ждет от Китая многомиллиардных вложений в госдолг

#153586# Италия и Китай ведут переговоры о возможной покупке Пекином большого объема итальянских гособлигаций. Теоретически такая мера способна немного успокоить инвесторов и дать Риму небольшую передышку, для того чтобы привести собственные финансы в порядок. Однако многие эксперты полагают, что масштаб вероятной поддержки со стороны Китая будет недостаточен для решения всех проблем.

По данным The Wall Street Journal и The Financial Times, позже подтвержденным в Минфине Италии, делегация во главе с министром финансов Джулио Тремонти на прошлой неделе провела переговоры с представителями китайского суверенного фонда China Investment Corp на предмет вложений в долговые обязательства Рима. При этом за несколько недель до этого аналогичные переговоры итальянские официальные лица также провели с Государственным управлением КНР по валютному рынку (SAFE), управляющим 3,2 трлн долл. международных резервов страны.

Возможность привлечения инвестиций из Китая как никогда актуальна для погрязшей в долгах Италии. На сегодняшний день ее госдолг составляет 1,9 трлн долл., что превышает задолженность Испании, Греции, Ирландии и Португалии вместе взятых. Ожидается, что по отношению к ВВП страны задолженность в этом году доберется до отметки 120% — больше в еврозоне только у Греции.

Слухи о возможной помощи со стороны Китая ничуть не успокоили инвесторов, что подтвердила вчерашняя продажа итальянских гособлигаций на сумму 6,5 млрд евро. Доходность бумаг со сроком погашения в сентябре 2016 года составила 5,6% — на 0,67 процентных пункта выше, чем в рамках предыдущего выпуска в июле. Вырученные от продажи средства будут направлены на выплаты по другому траншу облигаций, истекающих уже 15 сентября.

Многие аналитики не верят в то, что объемы китайских инвестиций в итальянский госдолг будут существенными, особенно учитывая потребности Рима в финансировании. Еще в начале августа так считал и сам г-н Тремонти. По оценке Goldman Sachs, до конца года Италии потребуется около 113 млрд евро для погашения и обслуживания собственного долга. «Вряд ли китайская сторона сможет решить все проблемы Италии на долговом рынке — Пекин не пойдет на такие значительные инвестиции. К тому же, если вспомнить историю с Грецией, Португалией и Испанией, соответствующие заявления Китая и последующая скупка гособлигаций так и не смогли на продолжительное время снизить доходность этих бумаг, облегчив странам доступ к заемным средствам», — сказал РБК daily аналитик Capital Economics Ван Цюньвей.

Стоит напомнить, что Китай уже обжигался на инвестициях в ответ на призывы о помощи. Например, в 2007 году CIC вложила 5 млрд долл. в 9,9% акций американского банка Morgan Stanley. Из-за увеличения капитала банка эта доля впоследствии уменьшилась до 7,82%, а ее рыночная стоимость сейчас составляет лишь 2,3 млрд долл., то есть чистый убыток китайской стороны на бумаге равен сейчас 2,7 млрд долл.

По словам г-на Цюньвея, текущие переговоры между Римом и Пекином направлены не столько на то, чтобы действительно помочь Италии, столько на то, чтобы попытаться улучшить взаимоотношения двух государств. Китай может показать себя добрым и отзывчивым партнером, что впоследствии может помочь китайскому бизнесу в вопросе поглощения итальянских компаний. Примечательно, что главный переговорщик от итальянской стороны Джулио Тремонти долгое время являлся ярым противником экспансии китайского капитала в Европу.